怎样炒股配资 日本股市重挫, 全球金融风暴将至?

发布日期：2024-09-07 04:35    点击次数：100

今年3月中国证监会查明，恒大地产涉及严重财务造假及债券欺诈发行。而自2009年上市之初，就一直担任恒大审计机构的罗兵咸永道也同时接受了两地监管部门的调查。4月13日，一封题为《是谁把普华永道带入恒大这个火坑》的公开信在社交媒体上传播，信中直指赵柏基是此次审计失察的“最终责任人”。

虽然我们在年初和年中的视频中提过，海外市场过度乐观，存在一定的泡沫，A股包括港股过度悲观。

但海外这种崩法，还是超出了我的意料。

不过谁都没想到，这次最后一根稻草，又双叒叕是日本央行。

01

早在今年3月，知名独立宏观经济研究机构BCA Research的全球策略研究peter berezin，就发了这么一个感叹：

日本常年都是，全球货币政策教科书失败案例的座上宾。尤其过去十来年，日元因为0利率，是全球主要的套息货币。

最经典的就是我们之前聊过的，前几年开始巴菲特，从日本借钱，买日本商社股。具体逻辑我们一年前在《看巴菲特大会，不如关心为啥买日本股票》一文里分析过。

之后到了今年3月，日央行首次加息，我们第一时间写了《17年来首度加息，日本赌国运的第二步》，里面明确提到一个观点：

日元走强会导致日经下跌，进而造成家庭净财富下降，消费进一步回落，并重回通缩，然后更大幅度的扩表和更深的负利率。

并明确：

日本加息，迈出了赌国运的第二步。下一步，值得关注的，是海外产业是否会回归日本，这才是真正决定日本未来命运的。

然后，今年4月，日本央行老行长黑田卸任，植田和男上台，然后就捅了马蜂窝。

今年7月31日，植田决定，将政策利率从0%至0.1%提高至0.25%左右。同时将央行的国债购买额，从每月6万亿逐步缩减至3万亿。

潘多拉魔盒，就此打开了。

02

我们来复盘下疫情以来的全球资本市场。

中国作为疫情中率先站稳的经济体，主动开始了去债务的进程，货币和财政同步缩水，房地产和地方债务开始了艰难的去化过程，叠加美国为首的西方国家的脱钩打压，走的很艰难。

但欧美国家疫情以来，放水力度非常大，导致市场流动性过剩。

这是我们半年视频《2024 年下半年如何理财》中的截图，中国说是在降息，但因为通缩，实际利率却在高位，美国说是在加息，但因为通胀，实际利率却在低位，比中国还低。

也因此，这个过剩的流动性，在全球（中国以外）的资本市场上，带来了一系列的大牛市。

同时叠加AIGC的横空出世，出现了高利率，科技股还大涨的奇观。

但是，一切都会还的，老南之前在文章和视频中提过很多次，虽然我自己也非常看好AIGC的长期发展，但当前AIGC催生的美股科技股大牛市，有点类似90年代末的纳斯达克互联网泡沫。

因为AIGC仅给卖铲子的英伟达，带来了强劲的现金流以及高利润，而其他科技股只是高投入，暂时看不到未来的收入在哪里。

这个一旦证伪，就会出现泡沫的破灭。

上周五，随着美国非农数据大爆冷，失业率意外升至4.3%，非农新增人口大幅不及预期，美国市场开始引发了衰退交易。

还有巴菲特，“恰好”卖出一半苹果持仓的大新闻。

同时，日本央行也神助攻，加息了。

03

为何日本央行加息成了最后一根稻草？

因为长期以来，日本货币0息货币的属性，成了全球重要的套利货币，即大家都去借成本可以忽略不计的日元，去搞套利、搞投机。

股市就不说了，我昨天在“16号内参”里就举了个例子，有客人向我求助，其在香港某外资行，为了保银行账户，在外资行客户经理的强烈要求下，借日元买其他货币，最近突然亏了10%，账面出现了百万级的亏损。

其实，正是因为日本央行的加息，大量这样曾经以为很安全的结构，全部在疯狂终止。

而这个终止的过程，本质就是在全球市场抽水，一下子造成了全球的流动性枯竭，出现了全面的踩踏。

我估计这会，全球央行、金融监管部门都在开会，拿方案，如果避免流动性风险的扩大。

毕竟日本仅用了不到一个月，就把全年高达26%的涨幅跌没了，还不够。

结

金融这玩意，还是不能离实体太远。

前几天看了组数据，日经市盈率26倍，恒生10倍；日经股息率1.67%（比中证500还低），恒生3.84%；日经ROE 仅7.97%，恒生12.45%。

估值的高低，不会清楚的告诉我们什么时候涨，什么时候跌，只会清楚的告诉我们，现在在哪里。

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